Index VXX indikuje rostoucí obavy investorů v USA

Index krátkodobé volatility VXX po dnešním výplachu na asijských trzích, který se v průběhu dne přenesl i na evropské burzy, v předobchodní fázi roste o 8 %. Dnešní vývoj indexu ukazuje graf níže.

Vývoj indexu VXX, zdroj: Bloomberg

Produkt VXX, který lze obchodovat pod stejnojmenným tickerem, kopíruje vývoj krátkodobých futures kontraktů na CBOE Volatility Index (VIX).

Index VIX je pravděpodobně nejznámější mírou očekávané volatility. Hodnoty indexu VIX se počítají na základě opčních prémií na akciový index S&P 500. Základem celé metody je úvaha, že pokud umíme na základě odhadu očekávané volatility a dalších parametrů konkrétní opce určit teoretickou hodnotu této opce, lze postupovat i obráceně. Tedy z ceny opce obchodované na trhu lze za současné znalosti dalších parametrů odhadnout implikovanou volatilitu podkladového aktiva (v tomto případě indexu S&P 500). Konkrétní hodnota indexu VIX je potom v podstatě váženým průměrem těchto odhadů pro call a put opce s různými hodnotami strike price a se splatností do 2 měsíců.

Podrobnější informace o indexu samotném, včetně přesnějšího popisu jeho sestavování nabízí stránka CBOE (zde).

Zdroj: Bloomberg, CBOE

Tomáš Spousta, Fio banka, a.s.